绝密的投资思路首次流出他用了10年来检验

发布时间：2018-02-08 来源：互联网

　　好的老师很重要，好的合作伙伴也很重要，做投资一定要广泛的交流和学习，最近在和专业投资朋友黄沟通的过程中发现了一些可以让自己成长和重新去思考的东西。

　　和一位地产老板朋友交流发现了散户、暴发户的短线持股特点，这一部分人也是很聪明的，散户确实加大了市场的波动震荡幅度。昨天看了高瓴资本张磊的一个访谈，就说到眼光长远的事情。真的很需要去认真梳理，正好也要做一个2017年总结和2018年的展望。

　　先说2016年，整个贯穿全年的基本就是大商股份，买入的逻辑就是安邦举牌，大股东增持举牌、业绩好、实体，线下会有风来，有足够的安全边际，2016年底回调过程我卖了大商股份，因为有更好的标的格力和中国建筑。

　　2017年新零售的风也来了，这个大商股份都没刮起来，倒是阿里投资的三江购物当年干了那么多涨停。2017年上半年也没什么，买了中国建筑和格力，最后因为盘子和成长性，全部切换到了格力，大体的思路就是买一个避风港，在存量中博弈，寻找了姚振华的举牌确定性、业绩确定性和在空调领域格力的高护城河，公司高业绩、增长高、现金分红，现在价格回调几天也在54.3元，翻倍了。

　　卖了格力那波，本来是还想继续买入格力，中间以为自己很聪明去做了一次三江购物，结果一地鸡毛，格局和眼界的问题，好在及时止损，进入了大族激光，基本都是重仓去做一个票，大族还好争气，踩中了这一波高端制造的尾巴，高业绩增长的大族激光在2017年7月份中间调整了一个月多8天时间，38.48到33.48，这个幅度还是很小的，也就是13%吧，最后是在52左右卖空的，盈利在40%以上，这次卖空也是急了，头一天回调了3个点卖了一部分可以的，第二天拉回了3个点再卖就是一个错误的决定，到现在为止来看甚至是很失败的，因为后来到了60不说，回调也能坚挺在50上方，且业绩和市盈率也并不高，只是短期拉升太快，高管减持的影响。

　　最难看的是重仓买了现在调整两个多月的欧菲科技，最高位到最低位调整幅度已经33.5%了。

　　记得当时格力从29.52下杀到21.89，为期1个半月，27%的下跌幅度。现在回想起来还不及目前欧菲科技从26.12下杀到17.36新低，下杀幅度已经达到了33.5%，在业绩增长80%以上的情况下，居然和去年底的高点16块多差不多了，而且在17块上下员工持股增持了快20亿（根据1月30日晚业绩预告修正公告2017年盈利由三季度预告12.9-15.8亿修正为10-11.5亿，计提了3个亿应收款坏账）。

　　放长线看，我还是坚定的相信是一个优秀公司成长的中继，也是到达顶前的一次确认和震荡洗牌。风险是在可预见的未来，目前的市值的确是不低了，全流通的票，2018年智能手机增长会放慢，坏账没有确认最终解决方案，做了提前的财产保全，没有几家机构长线拿住，是比较松动的。最著名的兴全基金在12月底还在里面重仓。

　　虽然是在爬升的过程和回调过程中建仓，目前面临的问题是整个电子元器件都在调整，幅度都还蛮大，是否在酝酿一次新的上涨呢，我自己也在暗自地给自己一个目标，是要长线拿到翻倍出来，从欧菲的业绩增长和汽车领域、智慧家居领域以及自身的管理持股和激励政策我觉得潜力很大，人才的竞争就是要锁住现有人才是最大的护城河，如果换做是一年前，自己有这种长远的眼光和胸怀的话，拿住格力重仓，安全稳当的上岸了。

　　欧菲的风险是高负债、机构的减持以及目前市场对确定性的偏好，以及对2018年手机终端增长的悲观情绪。

　　好的一方面是回调33%多比较充分释放了风险，员工持股在16.8上方有20多亿的盘子，占目前的比例也在5%。指纹模组和触屏模组的出货量全球前几也是有龙头地位，2017年的业绩对应目前的市值在30倍，对于成长科技股不多，大的国家政策还在鼓励高端智能制造，势头一定是中继过程。

　　2018年随大客户小米和华为增长应该有确定性的增长，选择的新能源汽车赛道也初步具备收入基础，北汽新能源入股2亿而且马上借壳上市，看看怎么把手机的技术和产能转化过来，管理和人才一同转化，在南昌和苏州的生产基地也得到了当地政府的认同，也搞了很多员工持股计划和福利房子，具备一个千亿规模企业的政治条件、背景、赛道、人才基础。

　　从格力、大族激光和欧菲（还不确定就一定是赚钱的票）以及过去操作的票来说存在的问题：

　　1、建仓买入太急。要理性，买的便宜才能卖的便宜。

　　2、组合不够，股票单一。要有全局眼光，要触碰到景气行业领域的温度，稳定增长。

　　3、长线不足，赚了30个-50个点左右，或者急涨一波就出清，没有继续跟踪。

　　4、跟踪不够，一个好票卖了不跟踪。跟踪还要伺机进入。

　　基于前期的错误，下一步要做到：

　　1、对股票标的要精益求精。要用大全局的眼光，国家政策的战略眼光，以业绩为纲去筛选行业和标的。在10中筛选2，也就是在去年的2：8中找到2中的1和8中的1。

　　2、散户和机构一样要靠长线赚钱，长线避免不了回调的情况。

　　3、在确定性强的情况下做波段，不能出清，一定要跟踪。

　　4、掌握全年的重要大事件节点，研究分析之前的大事件节点对市场的影响反应。

　　5、回调是从点到行业到全面，看到苗头一定要减低仓位。

　　6、做组合。大蓝筹、二线成长蓝筹，寻找、大消费、高端制造、金融，要有一定的空余仓位